Connaissez-vous le YouTube chinois de l'anime ? Bilibili, c'est bien plus qu'une simple plateforme de streaming. Fondée en 2009 à Shanghai, cette licorne s'est imposée comme LE rendez-vous incontournable des fans d'anime, manga et gaming en Chine. Cotée au NASDAQ sous le ticker BILI, l'action fait actuellement l'objet de toutes les attentions, et pour cause.
Des chiffres qui donnent le vertige
Avec une capitalisation boursière de 7,68 milliards de dollars, Bilibili joue désormais dans la cour des grands. L'action évolue actuellement autour de 18,75$, dans une fourchette annuelle impressionnante de 12,72$ à 31,77$. Cette volatilité reflète parfaitement l'effervescence du secteur tech chinois et les espoirs placés dans l'économie de la créativité.
Le volume de trading quotidien moyen de 3,64 millions d'actions témoigne d'un intérêt soutenu des investisseurs. Mais attention, cette liquidité s'accompagne d'un coefficient bêta de 1,20, signifiant que l'action est 20% plus volatile que le marché global.
Une stratégie financière audacieuse
Mai 2025 a marqué un tournant stratégique pour Bilibili. La société a bouclé une levée de fonds spectaculaire de 690 millions de dollars via des obligations convertibles échéant en 2030, complétée par une émission simultanée de plus de 10 millions d'actions de classe Z. Cette double opération témoigne d'une ambition claire : financer la croissance tout en optimisant la structure du capital.
Ces mouvements financiers s'inscrivent dans une logique d'expansion, particulièrement dans l'intégration des technologies d'IA générative (AIGC) dans les contenus anime, gaming et éducatifs. Une stratégie qui pourrait révolutionner la création de contenu sur la plateforme.
Acheter Bilibili : un pari osé qui pourrait bien s’avérer gagnant.
Ombre et lumière du modèle Bilibili
Côté positif, la société affiche une croissance robuste de ses revenus, portée par la publicité et le jeu vidéo. Les analystes saluent également un meilleur contrôle des coûts opérationnels, élément capital dans un secteur où la rentabilité reste un défi.
Cependant, les investisseurs prudents pointent du doigt une valorisation élevée à 26 fois les bénéfices estimés pour 2025, dans un contexte où la croissance du chiffre d'affaires commence à s'essouffler. La société peine encore à atteindre une rentabilité durable, malgré des signes encourageants.
Un pari sur l'avenir
Wall Street reste optimiste avec un consensus "achat fort" et un objectif de prix moyen au-dessus de 25,00 $, soit un potentiel de hausse de 35%. Les analystes y voient une valeur sous-évaluée, misant sur l'explosion du marché de l'entertainment numérique en Chine, et l'adoption croissante des technologies IA.
Pour ma part, j'ai commencé à acheter des actions Bilibili quand elles étaient en dessous de 15,00 $. J'ai continué à en acheter régulièrement depuis, même quand elle était au-dessus de 29,00 $ à l'automne 2024. Depuis, elle est redescendue, et se négocie actuellement en dessous de 19,00 $. J'ai la conviction que cette valeur va encore se bonifier avec le temps, et je n'ai pas prévu de la vendre avant des années.
Tant que la rentabilité ne sera pas au rendez-vous, Bilibili restera un pari risqué, malgré ses atouts culturels.
Bilibili incarne parfaitement les contradictions du secteur tech chinois : croissance explosive mais rentabilité encore fragile, innovation disruptive mais réglementation incertaine. Pour les investisseurs prêts à jouer la carte de la culture pop asiatique, l'action mérite une place en portefeuille, avec la prudence qui s'impose dans ce secteur hautement volatile.
Et n'oubliez pas : comme dans tout bon shōnen, même un héros en pleine ascension peut subir un retournement de situation : les performances passées de Bilibili ne garantissent en rien les épisodes futurs !
